Kurzupdate...

nachwievor Short.
Die Ausgangslage präsentiert sich im kurzfristigen Zeitfenster jedoch relativ unsicher. Sollten sich die Indices zum Wochenbeginn nicht deutlich abschwächen, werde ich eine Flatpositionierung ins Auge fassen.

Short again...

Ob die zuletzt gesehene Erholung eine Bearmarket-Rally oder der Beginn eines längerfristigen Aufwärtstrends ist bleibt abzuwarten.

Kurzfristig gehe ich stark davon aus, dass es zu einer deutlichen Abschwächung in den Leitindices kommen dürfte. (Zeitfenster: 1-2 Wochen)

Kurzupdate...

Vorerst Gewinnmitnahme bzw. Flat positioniert.

Erwarte eher einen kurzfristigen Rückschlag als eine Fortsetzung der zuletzt erlebten Aufwärtspace.

Updates folgen...

Long again...

auf ein neues.

it hurts...

Stop-Limiten angekratzt. Sollte sich der SMI bis 17:15 nicht komfortabel über 4500 einpendeln, werde ich wohl oder übel die bisherige Negativperformance mitnehmen müssen.

/edit 17:10 Flat

Resistenz?...

Die Kombination der heutigen Faktoren toppen aus meiner Sicht alles bisher da gewesene an Negativeinfluss:

- New Homesales: -10%
- Arbeitslosenanträge: Rekordhoch, welches zuletzt in den 60ern getoppt wurde
- Aufträge dauerhafter Güter: mehr als 5% Minus (plus Abwärtsrevision der Dezemberzahlen)
- Kummuliert in dieser Form kaum je dagewesene Hiobsbotschaften (RBS, FM, Dell, GM, etc)


Alles in allem scheint mir dieses Negativmomentum an Einflussfaktoren nicht mehr zu überbieten. Selbst bei einer Fortsetzung der Dresche, stehen die Chancen für eine kurz- bis mittelfristige Bodenfindung aus meiner Sicht besser als sie es die letzten 14 Monate je waren.


Nichtsdestotrotz bleiben die Stop-Limiten vorerst unverändert. Die morgige Entwicklung bleibt abzuwarten. Aus meiner Sicht dürfte zumindest die Volatilität während den nächsten 1-2 Monaten stark zurück gehen. Für den Moment rechne ich mit deutlichen Kursanstiegen in den Leitindices.

Long...

SMI/SPX Long.

Speziell auffallend ist die negative Korrelation zum US-Dollar - die ich zwar noch nicht verstehe. Mutige Shorten den US-Dollar.


/edit.. Untere Limiten sind relativ Eng (4500 bzw. 740) angesetzt. Rebound-Potenzial sehe ich bei durchaus mehr als 10% im kurzfristigen Zeitfenster.

Kurzfristige Bodenfindung?

Momentan deutet manches auf eine zumindest temporäre Bodenfindung hin. Im kurzfristigen Kontext schaue ich momentan die Umstände relativ zeitnah an. Eine Flat-Positionierung (evtl. auch Long) könnte für mich noch diese Woche zum Thema werden...

More to come...

Short...

...neuerdings Short positioniert.

Zeitfenster: noch unbekannt... 1 - 14 Tage

Kurzupdate...

...die Mitte Dezember angekündigte Shortpositionierung wurde letzte Woche mit leichtem Verlust glatt gestellt.

Momentan ist mir die Konstellation zu schwer antizipierbar um mit gutem Gefühl eine Aussage über das kurz- bis mittelfristige Verlaufsmuster machen zu können.

Mehr - auch zum Ausblick fürs neue Jahr - folgt...

Short again...

Wieder Short SMI/SPX.
Positionierung gilt voraussichtlich bis Anfang Januar.

Grosse Vorsicht...

Immer noch Long aber mit enormer Vorsicht positioniert.

Long...

...leider reicht die Zeit kaum für grössere Updates.

Der momentane Rebound dürfte aus meiner Sicht weitaus länger anhalten als bisher gesehene.
Ich habe mich letzten Freitag Long positioniert SPX/SMI.

Es besteht durchaus Potenzial für eine mehrwöchige Baermarkt-Rally. Entsprechend bleibe ich vorerst bullish...

Aktueller denn je...

Im Banne der Deflation...

Kurzupdate...

SPX/SMI Switch von Long auf Short.
Gold bleibt Flat.

Kurzupdate...

S&P500 Long zumindest bis Montag.
Gold Flat.

Roadmap...

Die Ereignisdichte der letzten Wochen hat enorm zugenommen. Deshalb würde es den Rahmen meiner Zeit sprengen an dieser Stelle alles nochmals aufzuarbeiten.

Am wichtigsten für die Beurteilung der noch anstehenden Verwerfungen scheint mir insbesondere, dass es sich nicht hauptsächlich um eine Vertrauenskrise handelt - wie vielerorts verkündet wird.

Vielmehr besteht eine Insolvenz-Krise. Die fehlende Liquidität ist letztendlich das Resultat der immer stärker ausbleibenden Fremdfinanzierungsmöglichkeiten.

Das Bailout-Instrumentarium ist inzwischen vollends ausgereizt.

Was nun in logischer Konsequenz folgt ist die schrittweise Zahlungsunfähigkeit der Vereinigten Staaten. In den kommenden Wochen ist mit ersten Zahlungsverzügen seitens regionaler US-Institutionen zu rechnen - nebst unternehmensseitigen Ausfällen welche inzwischen schon vermehrt offenkundig wreden.

Erste US-Bundesstaaten, welche Ihren Verpflichtungen nicht mehr vollständig oder verzögert nachkommen können, dürften demnächst in die Schlagzeilen geraten.

Es ist noch völlig unklar, wie schnell es zum nationalen Staatsbankrott kommen wird. Ausweichlich scheint mir dies inzwischen nicht mehr.

AIG...

Der Punkt ist erreicht, an dem eine gänzlich private Gesellschaft sozusagen über Nacht verstaatlicht werden muss, um keinen Systemkollaps hinnehmen zu müssen.

Die weltweit grösste Versicherungsgesellschaft hat Kapitalbedarf von 75 Mrd USD - jedoch keine Sicherheiten um über die üblichen Notenbankinstrumente Überbrückungskredite erhalten zu können.

Drei Optionen:
- entweder es finden sich private Institutionen, welche das Geld mehr oder weniger bedingungslos zur Verfügung stellen
- oder der US-Staat kauft AIG.
- die Fed ändert heute Abend ihre Kreditvergabe-Kriterien und lässt auch schwer bewegliche Anlagenvermögensanteile (Immobilien, etc) als Sicherheiten zu... Verpfändungen ;)

Die Finanzwelt im Ausnahmezustand.


Ich werde bis Ende Woche sämtliche Positionen schliessen, da ich momentan davon ausgehe, dass es innert relativ kurzer Zeit zu einem - unvorhersehbar weitgehenden - Handelsstop von Anlageinstrumenten kommen könnte, welche (in)direkt an die Bonitätsrisiken von Emittenten gebunden sind. Sozusagen ein "Handels-Moratorium".

Im Westen nichts neues...

Vorderhand dürfte es noch keinen Grund geben an der Shortposition was zu ändern. Im Gegenteil... Meiner Meinung nach werden die Tiefstände vom Juli demnächst unterschritten.


More to come...

Risiken...

Das vor gut einem Monat angedeutete Chancenpotenzial hat sich meiner Meinung nach inzwischen durch die erheblichen Hoffnungskäufe verflüchtigt.

Ich bin zur Zeit dabei Long-Positionen zu Gunsten einer Shortposition abzubauen.

Es ist abzuwarten ob die Tiefststände vom Juli erreicht werden. Ein Taucher von mehr als 5 Prozent bis Ende August scheint mir für die Leitindizes jedoch wahrscheinlich.

Entsprechend profitieren dürften davon wieder vermehrt auch die Edelmetalle.


So far...